Un ligero deterioro de la tasa de desempleo prevén analistas del Bancolombia para el final de este año. En efecto, los expertos sostienen que el índice llegará a 10,4% para diciembre, lo que representaría un deterioro de 60 puntos básicos con respecto al cierre de 2016 (9,8%). Señala el informe de la entidad financiera que en el cuarto mes del año la tasa de desempleo urbano se ubicó en 10,7%.

“Este resultado sorprendió negativamente nuestra expectativa de 9,9%. La lectura de este mes representa un deterioro significativo con respecto al mismo mes de 2016. En abril del año pasado la desocupación fue del 9,1%. El desempeño del mercado laboral en los primeros cuatro meses del año es el más bajo desde 2014. La tasa de desempleo promedio en este periodo fue 11,4%, resultado solo comparable con 2013 (11,9%)”, sostienen.

La tasa global de participación (TGP) se contrajo levemente. Esta métrica, utilizada como proxy de la oferta de mano de obra, registró un leve descenso al pasar de 67,2% en abril de 2016 hasta 67,1% este año.

El comportamiento de la TGP se mantiene como uno de los principales interrogantes del mercado laboral. Al ser una variable contracíclica, en tiempos en los que la economía entra en proceso de desaceleración la TGP debería encaminar una tendencia creciente. Sin embargo, esta tendencia esperada no se ha materializado.

Población

En esta ocasión, el aumento en la desocupación con respecto al mismo mes del año pasado se explica por el incremento de la población desocupada.  La población sin empleo creció a la tasa más alta para este periodo en una década. El crecimiento de este segmento fue 19,5% anual, registro que sólo puede ser comparado con el 19,2% observado en abril de 2009. Es importante resaltar que esta tendencia se mantiene por tercer mes consecutivo.

El débil crecimiento de la población económicamente activa (PEA) no pudo compensar el de los desocupados. La PEA se incrementó en 154.000 personas frente al mismo mes del año pasado. De esta forma, se configuró un crecimiento de apenas 1,3% anual.

“El comportamiento de la tasa de desempleo en los primeros meses de 2017 está en línea con nuestras expectativas. Consideramos que los niveles de desocupación este año serán superiores a los exhibidos el año pasado”, sostiene los analistas.

La tasa global de participación (TGP) se redujo levemente. En abril la TGP se ubicó en 67,1%, 10 pbs por debajo del registro del mismo mes del año pasado (67,2%). Lo anterior indica que la oferta de trabajo continúa reduciéndose, desarrollo que esperamos comience a revertirse en el 2S17. El crecimiento moderado de la PEA fue compensado por el de la población en edad para trabajar (PET). En efecto, el crecimiento de 1,4% de la PET compensó y contribuyó en el descenso de la TGP.

Tendencia

La tasa de ocupación se redujo y confirmó su tendencia decreciente. Luego de ubicarse en un nivel de 61,1% en abril del año pasado, la ocupación se contrajo y se ubicó en 59,9%. La reducción en los niveles de ocupación está en línea con el comportamiento de la actividad productiva al inicio del año.

Los inactivos continúan en ascenso. Este grupo de la población creció 2% anual. De hecho, consideramos que este es uno de los factores por los cuales la TGP no ha experimentado incrementos.

El balance de creación de empleo fue negativo. Entre febrero y abril de este año se destruyeron aproximadamente 60,8 mil empleos a nivel urbano. Este comportamiento contrasta con el exhibido en el mismo periodo del año anterior, cuando se crearon 135,9 mil empleos.

“No obstante, algunos sectores registraron una recuperación significativa en este aspecto. Vale la pena destacar el comportamiento del sector de la construcción que tras recortar 48,6 mil empleos en 2016, creó 55,4 mil empleos este año. Comercio e industria son los sectores más afectados. En conjunto, estos dos sectores recortaron 142.000 empleos durante este periodo.  Relacionamos estos resultados con el difícil inicio de año para la mayoría de los sectores. Durante el primer trimestre del año 8 de los 9 sectores productivos se desaceleraron con respecto al 1T16. Lo anterior ha contribuido para que las decisiones de inversión y contratación de las empresas se aplacen o se descarten dada la coyuntura económica”, aseguran los expertos.

Estimamos que el desempleo tenderá a aumentar conforme pasa el año. Nuestra visión se fundamenta en la expectativa de que la población que actualmente se encuentra inactiva comience a hacer parte de la fuerza laboral. Lo anterior, supondrá presiones adicionales sobre la tasa de desempleo.

Un ritmo más atenuado en la recuperación de los sectores productivos también supone riesgos. Con una actividad productiva expandiéndose por debajo de su potencial y una demanda interna débil es posible que la demanda de mano de obra no crezca lo suficiente para absorber la oferta creciente de trabajadores que prevemos.

Este desarrollo se traducirá en una ampliación de la desocupación urbana a niveles de dos dígitos. Dado que el gasto de los hogares depende de forma crucial de las tendencias del mercado laboral, la perspectiva de que se presente tal aceleración en el desempleo es una de las razones por las que creemos que el consumo privado se ralentizará durante el presente año.

Aspectos destacados

• En el cuarto mes del año la tasa de desempleo urbano se ubicó en 10,7%. Este resultado sorprendió negativamente nuestra expectativa de 9,9% para este periodo.

• El desempeño del mercado laboral en los primeros cuatro meses del año es el más bajo desde 2014. La tasa de desempleo promedio en este periodo fue 11,4%, resultado comparable con el de 2013 (11,9%).

• La población desempleada creció a la tasa más alta para este periodo en una década. El crecimiento de este segmento fue 19,5% anual, registro que sólo puede ser comparado con el 19,2% observado en abril de 2009, año en el que se dio a lugar la crisis financiera a nivel global.

• La tasa de ocupación se redujo y confirmó su tendencia decreciente. La reducción en los niveles de ocupación está en línea con el comportamiento de la actividad productiva al inicio del año.

• El balance de creación de empleo fue negativo. Entre febrero y abril de este año se destruyeron aproximadamente 60,8 mil empleos a nivel urbano.

• Relacionamos estos resultados con el difícil inicio de año para la mayoría de los sectores. Durante el primer trimestre del año 8 de los 9 sectores productivos se desaceleraron con respecto al 1T16.