La Reserva Federal de Estados Unidos debe decidir el miércoles si mantiene su política de estímulo para la recuperación, postura que su presidente, Ben Bernanke, dice que está justificada por el magro crecimiento de la economía y por la lenta recuperación del empleo.

El Comité de Política Monetaria de la Fed (FOMC) tiene programado cerrar su reunión de dos días de duración el miércoles, tras lo cual emitirá un comunicado para informar si sigue con su política expansiva de compra de bonos por 85.000 millones de dólares al mes.

El FOMC también debe decidir si sostiene su compromiso de mantener la tasa de interés entre 0 y 0,25%, mínimo histórico vigente desde 2008, "mientras la tasa de desempleo siga por encima de 6,5%", en un contexto de estabilidad de los precios.

El 17 de julio pasado Bernanke dijo en una audiencia ante el Congreso que "con un desempleo todavía alto y disminuyendo lentamente (...) una política monetaria muy flexible sigue siendo apropiada en un futuro cercano".

Estrategia

En junio, la tasa de desempleo se mantuvo estable en 7,6%. "Dado que nuestras compras de activos dependen de la evolución de la economía, no hay un camino definitivo", dijo Bernanke en la presentación.

Desde la última reunión del Comité de Política Monetaria de la Fed hace seis semanas, en la cual el presidente de la Fed trazó una estrategia para la reducción de las compras de bonos, los mercados mundiales registraron un período de fuerte volatilidad.

El principal indicador de la Bolsa de Nueva York, el Dow Jones, perdió 600 puntos en dos días. En el mercado de obligaciones cayó por las expectativas de una disminución de las compras de bonos de unos de sus principales tenedores, la Fed.

Los rendimientos de los bonos a 10 años subieron fuertemente, mientras que la tasa de interés a 30 años para los préstamos inmobiliarios, el contrato más utilizado trepó a 4,68%, máximo en cuatro años, según los datos de Mortgage Bankers Association.

Recuperación

En las últimas semanas, los mercados recuperaron la confianza y el Dow Jones volvió a tocar máximos históricos luego de que Bernanke y uno de los principales gobernadores del banco emisor, matizaran el mensaje emitido por el comité.

Ambos funcionarios señalaron que la disminución de las compras de bonos dependen de los indicadores económicos y que no estaba previsto subir las tasas mientras que el desempleo no baje de 6,5%, y no antes de 2015.

En su audiencia semestral ante el Congreso Bernanke declaró que es "muy pronto" para saber si el Comité de Política Monetaria de la Fed retirará sus medidas de estímulo extraordinarias en septiembre.

Muchos analistas creen aún que si se confirma la previsión de una aceleración del crecimiento de 3% en la segunda parte del año, la Fed se encaminaría a un recorte de las compras de bonos a partir de septiembre, dijo a la AFP Brett Ryan, analista de Deutsche Bank.

En este sentido, un dato clave es el del producto interno bruto del segundo trimestre que será publicado el miércoles, coincidiendo con el final de la reunión de la Fed.

Las cifras podrían ser decepcionantes, tras el magro crecimiento de 1,8% registrado en el primer trimestre, dijo el FMI en su informe sobre la economía de Estados Unidos, en el cual estimó que la Fed debería mantener su política expansiva./AFP