Con un ligero incremento en el volumen promedio de negociaciones en febrero de este año, el mercado bursátil no logró levantar cabeza y su valor no subió como se esperaba y fue mucho menor al logrado un año antes.
De acuerdo a los analistas del Grupo Bancolombia, el Colcap evidenció en el segundo mes del año una clara tendencia negativa frente a los débiles reportes corporativos del cuarto trimestre del 2012.
Sin embargo, para marzo los agentes del mercado estarán a la expectativa de las nuevas emisiones de acciones, lo que podría incrementar el valor de las transacciones.
Indica el informe del grupo financiero que en contra de las expectativas, el sector de consumo masivo exhibió el mejor comportamiento durante febrero. Inversamente el sector de Crudo y Gas corrigió, y así amplió su potencial de valorización.
Señalan los expertos que aunque la mayoría de las especies ha exhibido un comportamiento positivo, el Colcap solo se ha valorizado 0,6 por ciento debido al pobre desempeño de algunos títulos como Ecopetrol y su peso en el índice.
Explica el análisis bursátil que con respecto a febrero las especies con mayores ganancias fueron Biomax y Celsia. Pero asimismo se resaltan las pérdidas de Cemargos y Ecopetrol, lo cual es consistente con los altos precios a los cuales estaban transando.
Aunque la mayoría de las compañías sigue mostrando un encarecimiento relativo, acciones como Cemargos y Ecopetrol sostuvieron caídas importantes, lo cual podría dar oportunidades de entrada.
Según el análisis, la desvalorización del mes estuvo acompañada de un ligero aumento en la semidesviación (medida de riesgo). No obstante, la concentración de los retornos se ubicó dentro de la desviación estándar histórica.
Sobresalen los títulos de Odinsa, Carvajal Empaques y Biomax, que presentaron el mejor desempeño en la relación rentabilidad/riesgo.
Otro aspecto interesante del mercado durante febrero de este año, es que el saldo en repos continuó con la tendencia bajista. No obstante, Fabricato sigue liderando este aspecto con 153 mil millones de pesos. En este mismo sentido se resalta el aumento en los repos de Inverargos y Nutresa.
Las personas naturales siguen siendo los agentes que más venden en el mercado colombiano, en línea con lo que sucedió en 2012. Sorprende la moderación de la participación de los extranjeros durante febrero.
Aunque siguen existiendo especies con amplio potencial de valorización, es preciso realizar un análisis riesgo/retorno minucioso en la toma de decisiones de inversión.
Se actualiza la ponderación del portafolio recomendado. Se resalta la sobre-ponderación del sector Construcción e Infraestructura y la sub-ponderación de los sectores de Consumo Masivo de Crudo y Gas.
El portafolio recomendado por los expertos amplió su diferencia positiva con respecto al índice. Lo anterior, debido principalmente a la subponderación de especies del índice y la inclusión de otras acciones.
Entre las acciones que presentan las mayores expectativas de dividendos se destacan Corficol, Petrominerales, Odinsa y Biomax. Además, en un contexto de bajas tasas de interés estas acciones podrían exhibir un flujo comprador.
Se sigue recomendando selectividad en la toma de decisiones de inversión.
A pesar del rumbo del mercado, el Colcap exhibe un potencial de valorización de 9,41% con respecto al nivel objetivo de 2013.