Los Gobiernos de todo el mundo respondieron a los impactos sanitarios y económicos de la covid-19 con enormes paquetes de estímulo fiscal, monetario y financiero. Sin embargo, aunque el objetivo de estas medidas era abordar la emergencia sanitaria, amortiguar el impacto de la pandemia entre los pobres y vulnerables y poner a los países en la senda de la recuperación, la carga de la deuda resultante de los países de ingreso bajo de todo el mundo aumentó un 12% y alcanzó la cifra récord de US$860.000 millones en 2020, según un nuevo informe del Banco Mundial.

Incluso antes de la pandemia, muchos países de ingreso bajo y mediano se encontraban en una posición vulnerable, con una desaceleración del crecimiento económico y una deuda pública y externa ubicada en niveles elevados. El volumen de la deuda externa de los países de ingreso bajo y mediano combinados aumentó un 5,3% en dicho año, hasta alcanzar los US$8,7 billones. Según el nuevo informe International Debt Statistics 2022 (Estadísticas de la deuda internacional 2022), se precisa un enfoque integral de la gestión de la deuda para ayudar a los países de ingreso bajo y mediano a evaluar y reducir los riesgos y lograr niveles de deuda sostenibles.

David Malpass, presidente del Grupo Banco Mundial, dijo que “necesitamos un enfoque integral del problema de la deuda, en el que se contemplen la reducción del endeudamiento, una reestructuración más rápida y una mayor transparencia. Los niveles de deuda sostenibles son vitales para la recuperación económica y la reducción de la pobreza”.

Indicadores

El declive de los indicadores de deuda fue generalizado y afectó a países de todas las regiones. En todos los de bajos ingresos, el aumento del endeudamiento externo superó el crecimiento del ingreso nacional bruto (INB) y de las exportaciones. La relación entre deuda externa e INB de estos países (sin incluir a China) aumentó de 37% en 2019 a 42% en 2020, mientras que la relación entre deuda y exportaciones se incrementó de 126% en 2019 a 154% en 2020.

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En respuesta a los desafíos sin precedentes que plantea la pandemia, y a instancias del Grupo Banco Mundial y del Fondo Monetario Internacional (FMI), las naciones del Grupo de los Veinte presentaron en abril de 2020 la Iniciativa de Suspensión del Servicio de la Deuda (DSSI) para proporcionar apoyo a la liquidez temporal a los países de ingreso bajo. Posteriormente, acordaron ampliar el periodo de aplazamiento hasta el final de 2021.

En noviembre de 2020, el Grupo de los Veinte concertó un Marco Común para los Tratamientos de la Deuda más allá de la DSSI, orientada a la reestructuración de endeudamientos insostenibles y déficits de financiamiento prolongados en países elegibles.

Ingresos

En total, las entradas netas de los países de ingreso bajo y mediano provenientes de acreedores multilaterales ascendieron a US$117.000 millones en 2020, el nivel más alto en una década. Las entradas netas de deuda pública externa de los países de ingreso bajo aumentaron un 25%, hasta alcanzar los US$71.000 millones, también el nivel más alto de los últimos 10 años. Los acreedores multilaterales, incluido el FMI, aportaron US$42.000 millones en entradas netas, mientras que los acreedores bilaterales proporcionaron otros US$10.000 millones.

“Las economías de todo el mundo se enfrentan a un reto de enormes proporciones debido a los elevados niveles de deuda, que continúan aumentando rápidamente”, declaró Carmen Reinhart, primera vicepresidenta y primera economista del Grupo Banco Mundial. “Los responsables de la formulación de políticas deben prepararse para un posible sobreendeudamiento cuando las condiciones del mercado financiero se vuelvan menos favorables, especialmente en las economías de mercados emergentes y en desarrollo”.

Un más alto nivel de transparencia de la deuda es fundamental para hacer frente a los riesgos que plantea el mayor endeudamiento en muchos países en desarrollo. Para facilitar la transparencia, se ha ampliado el informe International Debt Statistics 2022 de modo de incluir datos de deuda externa más detallados y desagregados que nunca.

Los saldos

Ahora se presenta un desglose del saldo de la deuda externa de un país prestatario para mostrar el importe adeudado a cada acreedor oficial y privado, la composición de la deuda por divisas y los términos en que se concedieron los préstamos.

En el caso de los países elegibles para la iniciativa DSSI, se ha ampliado el conjunto de datos de tal forma que ahora se incluyen el servicio de la deuda aplazado en 2020 por cada acreedor bilateral y las proyecciones de los pagos mensuales del servicio de la deuda que se les debe hasta 2021. Además, el Banco Mundial publicará pronto el nuevo informe Debt Transparency in Developing Economies ("La transparencia de la deuda en las economías en desarrollo"), en el que se analizan los desafíos en materia de transparencia de la deuda en los países de ingreso bajo y se incluye una lista detallada de recomendaciones para abordarlos.

Cambios en FMI

De otro lado, se discutía en el seno del Fondo Monetario Internacional la continuidad de la directora gerente, la búlgara Kristalina Georgieva. Georgieva, de 68 años, lidera el FMI desde el primero de octubre de 2019, tras la partida de la francesa Christine Lagarde, ahora titular del Banco Central Europeo (BCE).

Dos años después, se acusa a Georgieva de haber manipulado datos en un informe conocido como "Doing Business" en favor de China cuando era el número dos del Banco Mundial (BM), lo cual niega rotundamente.

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Fue candidata única al cargo en el Fondo, que es tradicionalmente regido por un europeo en tanto el BM queda en manos de un estadounidense, según un reparto heredado de las conferencias de Bretton Woods.

El FMI tuvo que cambiar sus estatutos para poder nombrarla, pues Georgieva superaba el límite de edad para el puesto, que entonces era de 65 años.

Hasta entonces, la mayor parte de su carrera la pasó en el Banco Mundial, donde llegó a directora general en 2017.

Deuda externa colombiana aumentó 5,1%

De acuerdo con el más reciente reporte del Banco de la República, la deuda externa de Colombia, al cierre del séptimo mes de 2021, se ubicó en 51% del PIB por debajo del 55,4% registrado en julio de 2020.

Sin embargo, el Emisor reveló que, con corte al séptimo mes del presente año, la deuda externa pública y privada del país llegó a US$158.391 millones, lo cual representa un incremento de 5,1% si se compara con la registrada en julio de 2020 cuando fue de US$150.650 millones. 

El endeudamiento público aumentó el 10,16% en el último año, pues saltó de US$83.468 millones en el séptimo mes del 2020 a US$91.955 millones en julio pasado, según las cifras del Banco de la República.

Pero la deuda privada pasó de US$67.182 millones en julio del 2020 a US$66.436 millones en el cierre del séptimo mes de este año y registró una disminución de 1,11%.

Las obligaciones externas del sector privado en julio del año pasado representaban el 24,7% del Producto Interno Bruto (PIB), mientras que al cierre del mismo mes de 2021 representaban el 21,4% del PIB, según los datos del banco Emisor.

De otro lado, la deuda externa pública, que al cierre del séptimo mes del 2020 representaba el 30,7% del PIB, a julio pasado era de 29,6% del PIB, según el reporte.

El informe menciona que en julio con relación al servicio de la deuda pública y privada se presentaron amortizaciones por valor de US$893 millones.