Al rompertodas las barreras, el precio del dólar superó con facilidad el tope de los $2.200 y llegó a un promedio de $2.206 en el mercado interbancario. Esta disparada de la divisa fue producto en gran medida por la decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de no alterar su nivel de producción en 30 millones de barriles diarios.

Y es que la Tasa Representativa del Mercado (TRM) para ayer fue de $2.165,15 y abrió en $2.194, lo que desencadenó una caída, como era de esperarse, en las acciones petroleras.

Así lo evidencia el pronunciamiento de una de las empresas líderes del mercado bursátil y financiero en Colombia, Credicorp Capital que explicó que el pasado jueves “la cotización del COP presentó fuertes presiones alcistas en medio de una jornada de baja liquidez por la celebración del Día de Acción de Gracias en EU”.

De esta manera, el fuerte incremento en la tasa de cambio se dio por el resultado de la reunión de la OPEP, que también se celebró el pasado jueves, “en la que se decidió no reducir las cuotas de producción de crudo, lo que generó un fuerte impacto a la baja en el precio de este commodity”.

Así se acentuó el sentimiento negativo con respecto al COP, “en la medida que la economía colombiana está a la expectativa de lo que siga sucediendo en el sector petrolero, especialmente en las implicaciones que este tiene sobre el ámbito fiscal”.

De esta manera, “el COP presentó un fuerte debilitamiento de 0.96%, al ubicarse en COP 2,184. En la apertura se observa una negociación por encima de COP 2,200, nivel que no se observaba desde el 2009”.

También recordó que el pasado jueves el mercado cambiario registró una apertura en $2,169.00 alcanzando un máximo de $2,193.00 y un mínimo de $2,167.50. Finalizó la jornada cerrando en $2,184.00, aumentando 0,97% con respecto al cierre anterior. Se realizaron 731 transacciones por un monto total tranzado de US$319 millones.

En ese sentido, el economista jefe del Citibank, Para Munir Jalil, no se arriesgó a calcular cuánto tiempo se mantendrá en este precio, y explicó en medios que la causa es que “el principal producto de exportación de Colombia va a comenzar a generar una falta de flujo de dólares que deberían entrar al país y por eso vemos esa reacción. La mala noticia es que no sabemos si vamos a seguir así ya que no podemos controlar el precio del crudo y el dólar en estas condiciones continuará su tendencia”.

Opinión que fue compartida por el presidente de la Asociación Colombiana de Fabricantes de Autopartes (Acolfa), Camilo Llinás, al sostener que “es muy factible que el dólar pueda llegar a los $2.200 y se pueda sostener en dicho tope hasta el cierre del año”.

Incidencia en compras

Otro aspecto es la repercusión del comportamiento del dólar en las compras navideñas, tal como lo expuso el director Presidente de la Asociación de Centros Comerciales de Colombia (Acecolombia), Carlos Hernán Betancur, al explicar en la Revista Dinero que “las plataformas comerciales, aunque conscientes de la situación relacionada con la afectación por el fenómeno cambiario, que genera para hoy una TRM de $2.166,15 pesos, esperan que para comienzos del año 2015, los indicadores de ventas superen las cifras de los balances de cierre de 2013”.

Adujo que el comportamiento alcista del dólar “ha generado que algunos productos de marcas reconocidas asuman alzas en sus precios, que reducirán la cantidad de compras que las personas realizan en los almacenes de cadena del país”.

Incluso afirmó que si se revisa en Amazon, “cuando hace un año se compraba con un dólar de $1.900 que se conseguía en las casas de cambio por debajo de la TRM, para lo contrario hoy, cuando el comprador se dirige a esa misma plataforma, la misma firma está cobrando un dólar a casi $2.300, muy por encima del mismo indicador”.

Repercusión en el petróleo

Para la Asociación Colombiana de Petróleo, ACP, señaló que la decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, OPEP, de mantener su nivel de producción en 30 millones de barriles diarios (en lugar de reducir la oferta para buscar un incremento en precios) era previsible, pues se trata de una puja por el mercado entre productores tradicionales y nuevos productores. 

La ACP señaló también el impacto que tendrá en la industria petrolera en Colombia y en las finanzas públicas del país.

Con esta decisión, el precio del crudo continuará siendo comparativamente bajo por un tiempo indeterminado que podría extenderse al 2015. Lo más probable es que lo anterior  lleve a algunas empresas a reducir costos y a ser más selectivas en sus inversiones, tanto a nivel internacional como dentro de cada país.

De ahí la importancia de cerciorarse que Colombia continúe siendo un país atractivo, para lo cual es fundamental contar con un régimen fiscal competitivo, estable y predecible, y condiciones apropiadas para operar.

Es infortunada la combinación de precios bajos, incremento en los impuestos, y costos altos para operar. Los precios no dependen de Colombia, el régimen fiscal y la posibilidad de operar sí. El Gobierno Nacional y la industria, representada por la ACP, trabajan para mejorar las condiciones de operación.

Es igualmente importante revisar la carga fiscal que el proyecto de reforma tributaria le impone a la industria, pues los estimativos indican que terminaría pagando el 20% de la reforma, lo cual es inequitativo, y resulta contraproducente en momentos de precios bajos y cuando el país requiere más producción y exploración. Más en un escenario regional en el que otros países hacen esfuerzos por atraer inversión.

Con la reforma tributaria planteada, el Government Take (proporción de cada dólar por barril con la que se queda el Estado) subiría del 70% al 75%. Y la combinación de impuesto a la Renta y CREE llegaría hasta el 43%. México, por el contrario, está en 30%; Perú en 26%; Estados Unidos, entre 15% y 35%; Canadá 15%.

Es decir, la competitividad actual de Colombia podría quedar comprometida, más debido a los altos costos operativos del país.

La tendencia de las compañías ante este panorama (caída de precios y Reforma Tributaria) podría ser, además del recorte en gastos de operación, la priorización de proyectos de aumento o sostenimiento de la producción para obtener flujo de caja que les permita sostener su operación en el país.

Permitir que se concreten las inversiones en exploración y producción, y por esta vía se impulse el incremento en los volúmenes de producción, es una oportunidad también para el Gobierno Nacional y el país de compensar la caída en precios internacionales y mantener los ingresos fiscales esperados.

El marco fiscal del Gobierno fue elaborado con precios de 98 dólares el barril, cifra superior a la que posiblemente se registrará en 2015.

Por ello, para mantener los ingresos fiscales esperados del sector se requiere aumentar la producción de petróleo en cerca de 100 mil barriles día, de lo contrario el próximo año los ingresos del país podrían reducirse considerablemente (por cada dólar menos, sostenido en un año, el impacto en las finanzas del Estado es de $400.000 millones).

Mercados

Los mercados mundiales también reaccionaron frente al comportamiento del dólar y la decisión de la OPEP, pues el euro perdió terreno ayer ante el dólar en el mercado londinense según explicó la agencia AFP.

A las 17H00 GMT la moneda única europea valía US$1,2436, frente a los US$1,2467 del jueves a las 22H00 GMT.

La onza de oro cerró a US$1.182,75 en el fixing, frente a los US$1.194,75 del jueves.

Los mercados mundiales reaccionaban de forma dispar tras la decisión de la OPEP, aunque sí se produjo una fuerte caída de algunos títulos del sector energético.

En Sídney, el índice ASX/S&P 200 cerró con una baja de 1,63%, lastrado por la minera BHP Billiton (-3,37%) y las petroleras Woodside (-7%) y Santos (-13%).

Seúl cerró sin cambios y Hong Kong subía un ligero 0,17% poco antes del fin de la sesión. Después de abrir en equilibrio, Shanghái terminó con alza de 1,78%, mientras que Tokio ganó 1,23% gracias a un debilitamiento del yen frente al dólar.

Por otra parte, las principales bolsas europeas abrieron ayer sin rumbo fijo, salvo la de Moscú, cuyo índice RTS se desplomaba un 3,4%, ya que casi la mitad de los ingresos de Rusia proceden del petróleo.

En Londres, el FTSE-100 de los principales valores caía 0,29% y el CAC-40 de París un tímido 0,09%. El Dax de Fráncfort arrancaba, por el contrario, en números verdes, con una subida de 0,16%, al igual que el Ibex-35 de Madrid, que arañaba un 0,03%./Con información de AFP