Los precios del petróleo cayeron el pasado viernes, con el WTI por debajo de US$80 el barril por primera vez desde enero, en un contexto de temor a una recesión mundial. En efecto, el barril de West Texas Intermediate (WTI) estadounidense para entrega en noviembre cayó un 4,35%, hasta los US$79,85.

Mientras tanto, el Brent del Mar del Norte para entrega el mismo mes caía un 3,68%, hasta los US$87,15. De acuerdo con Craig Erlam, un analista de Oanda, “la amenaza de una recesión global continúa pesando sobre los precios del petróleo, y el endurecimiento generalizado de las políticas monetarias de los últimos dos días crea temores de un duro golpe al crecimiento”.

De otro lado, y de acuerdo con un informe sobre los precios de futuros petroleros de la OPEP+, aunque los fundamentos del mercado petrolero se mantuvieron relativamente saludables con la perspectiva de un sólido crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2022 y 2023 por parte de las principales agencias de pronósticos, los precios de los futuros del petróleo crudo extendieron sus caídas en agosto y comienzos de septiembre.

Los precios cayeron a mínimos de aproximadamente seis meses, impulsados principalmente por una fuerte venta masiva en los mercados de futuros en medio de la creciente volatilidad y la menor liquidez del mercado, que se reflejó en una nueva disminución en los intereses abiertos totales en los dos principales contratos de futuros ICE Brent y Mymex WTI.

Señala el informe que el mercado estuvo dominado por las preocupaciones relacionadas con la desaceleración del crecimiento económico mundial y de la demanda de petróleo, mientras que el endurecimiento de las políticas monetarias agregó presión a la baja. Esta percepción se deterioró aún más tras la publicación de datos económicos de China, que mostraron ventas minoristas y producción industrial más débiles de lo esperado en julio, y el banco central de China anunció un recorte sorpresa en las tasas de interés clave en respuesta a los frágiles datos económicos.

El dólar

Además, el aumento del valor del dólar estadounidense frente a una canasta de otras monedas importantes y las expectativas de tasas de interés más altas de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE), agregaron presión a la baja sobre los precios del petróleo.

Considera el análisis de OPEP+, que las tasas de interés más altas se interpretan como un apoyo menor para la demanda, ya que podrían restringir el crecimiento económico. Además, las corridas de crudo de las refinerías de China cayeron en julio al nivel más bajo en más de dos años, en medio de la falta de cuotas de exportación de productos y el aumento de los casos de covid-19, mientras que las importaciones de petróleo crudo de este país del mercado internacional se mantuvieron bajas en julio.

Según datos de la Administración General de Aduanas, las importaciones de petróleo crudo de China aumentaron modestamente en alrededor del 1% en julio a alrededor de 8,8 millones de barriles diarios (mb/d) desde el mínimo de 47 meses en junio. Los inversores también observaron la disminución de los márgenes de refinación de gasolina, junto con la débil demanda estacional implícita de gasolina en los Estados Unidos.

• Le puede interesar: Bancos buscan mejorar acceso al crédito para los sectores rurales

Gasolina

Según los datos semanales de la EIA, la demanda implícita de gasolina de los Estados Unidos promedió 8,84 mb/d durante agosto de 2022, en comparación con 9,48 mb/d en agosto de 2021. Además, los márgenes de refinación se suavizaron en la primera quincena de agosto, específicamente los márgenes de productos ligeros como la gasolina y la nafta, y los diferenciales de crudo al contado se debilitaron en casi todos los mercados, en una señal de alivio de la escasez de suministro físico, incluso en la cuenca atlántica.

Fuentes del mercado informaron que, en agosto, las refinerías asiáticas recibieron un gran volumen de ofertas de crudo dulce ligero de la cuenca del Atlántico. Sin embargo, los márgenes de refinación se mantuvieron sólidos, respaldados por márgenes medios altos de destilado, y los diferenciales de crudo se mantuvieron en primas frente a sus respectivos puntos de referencia en casi todos los principales mercados.

Considera la OPEP+ que, desde el lado de la oferta, las preocupaciones sobre una perspectiva ajustada se aliviaron después del regreso de la producción de crudo de Libia y el suministro sostenido, mientras que los comerciantes en los mercados de futuros anticipaban una mayor capacidad del combustible en algunos regímenes.

Futuros

Esto se reflejó en el aplanamiento de las curvas de los futuros de los principales puntos de referencia del crudo. Sin embargo, la perspectiva de un crecimiento saludable de la demanda mundial de petróleo en 2022 y las revisiones al alza de varias agencias, contribuyeron a aliviar las preocupaciones sobre la percepción del mercado del debilitamiento de la demanda mundial de petróleo.

Los mercados apuestan por un mayor uso del petróleo en la generación de energía, el uso industrial y las refinerías, en medio de los crecientes precios del gas y la electricidad, específicamente en Europa.

Además, el informe semanal de la EIA mostró una mayor caída en las existencias comerciales de petróleo crudo de los Estados Unidos, que fue impulsada principalmente por un aumento en las exportaciones de los Estados Unidos, que alcanzaron un récord de 5 mb/d. Esto también ayudó a compensar las preocupaciones sobre el debilitamiento de las perspectivas de la demanda y las caídas limitadas de los precios.

Las reservas de energías fósiles

Las reservas mundiales de combustibles fósiles contienen el equivalente de 3,5 billones de toneladas de gas con efecto invernadero, que serían liberados si fueran utilizados y pondrían en dificultad los objetivos climáticos internacionales, según un inventario inédito.

Esta cantidad fenomenal corresponde a lo que sería liberado en la atmósfera si las reservas de petróleo, gas y carbón fueran totalmente extraídas y utilizadas, según ese registro mundial creado por Carbon Tracker y Global Energy Monitor. 

Esto equivale a "más que todas las emisiones producidas desde la revolución industrial" y a "más de siete veces el presupuesto carbono restante para respetar la temperatura límite de 1,5°C", indican los autores.

Esta noción de "presupuesto" carbono señala la cantidad de CO2 que puede ser emitida para un resultado dado, o sea, el objetivo más ambicioso del acuerdo de París sobre el clima.

El calentamiento desde la era industrial, que fue alimentado por las energías fósiles, ya alcanzó 1,1 °C, causando una serie de catástrofes.

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) había sugerido el año pasado renunciar a cualquier nuevo proyecto petrolero o gasífero, para acompañar una baja rápida de la demanda y para tener bajo control el calentamiento.

El registro -que contiene los datos sobre más de 50 mil sitios en 89 países- tiene por ambición suministrar a los dirigentes políticos y a la sociedad civil los datos necesarios para administrar la salida progresiva de esas energías fósiles.

El registro muestra especialmente que Estados Unidos y Rusia tienen cada uno suficiente cantidad de reservas de combustibles fósiles para hacer explotar todo el presupuesto de carbono mundial, inclusive, aunque todos los otros países cesaran inmediatamente su producción.

Se identifica también la fuente de emisiones más poderosa en el mundo: el campo petrolífero de Ghawar en Arabia Saudita.