Con base en algunos indicadores que se han ido conociendo, como el crecimiento, la producción industrial, las ventas del comercio, la inflación, las tasas de interés, la tasa de cambio, la inversión extranjera y la demanda interna, entre otros, el balance de la economía para el primer semestre del año va por buen camino.
Esto pese a las complicaciones que ha tenido el país afrontando casi todos los sectores el impacto de la pandemia y por último los efectos del paro nacional aunado a los bloqueos de carreteras que impidieron el normal desarrollo de las actividades.
Crecimiento
Si tenemos en cuenta el Índice de Seguimiento a la Economía (ISE) del DANE, la economía durante abril de 2021, pese a los cierres, tuvo un alza de 28,7%, frente a una caída profunda de 20,5% durante el mismo mes del año pasado.
Precisamente, de acuerdo con el departamento estadístico, el incremento se debió a un efecto base y también al mejor comportamiento de las actividades económicas, frente al frenazo que tuvo el país durante abril de 2020.
De otra parte, el equipo de investigaciones económicas de Bancolombia reveló el más reciente índice Nowcast en el cual se estima que el PIB del país creció 11,5% en mayo del 2021, en comparación con el mismo mes del 2020.
Con estos referentes, se prevé que en este primer semestre la economía va a tener un crecimiento destacado. De acuerdo a Corficolombiana, la economía del país “demostró una alta resiliencia a los confinamientos” en el primer trimestre del año, y mejoró su perspectiva del PIB para el 2021. De acuerdo con la entidad, este año la economía del país crecerá 7,2% y no 5,3% como había señalado preliminarmente.
Sin embargo, el grupo de investigaciones económicas de Corficolombiana indicó que la economía retomaría la senda positiva en el segundo semestre, en un contexto de altos precios del café y el petróleo, elevados flujos de remesas hacia el país (especialmente desde EE.UU.), apertura de la mayoría de sectores productivos acompañada de un avance acelerado del programa de vacunación y un buen desempeño de la construcción. Además, indicó que la tasa de desempleo nacional disminuiría a 14,8% en 2021, desde 16,1% en 2020, “pero aún estaría 4 puntos por encima de la observada en 2019”.
De otro lado, el último dato del crecimiento es que el Banco de la República, señaló en su reunión de ayer, que el buen desempeño hasta abril de la economía justificó una revisión del pronóstico de crecimiento del PIB para 2021 de 6% a 6,5% en el escenario central.
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Inflación
La inflación anual en mayo de 3,3% superó los pronósticos. La presión alcista provino del grupo de alimentos (9,52%), y en especial de los alimentos perecederos (18,16%), debido a las dificultades de abastecimiento en diversas ciudades. El incremento en la inflación básica, sin alimentos regulados (1,56%), se mantuvo por debajo de la meta y fue similar a lo proyectado. Parte del incremento reciente de la inflación podría tener alguna persistencia y afectar las expectativas, las cuales permanecen ancladas.
Tasa de interés
Dada la situación de endeudamiento público, de no lograrse el ajuste fiscal requerido en las finanzas se comprometería el acceso al financiamiento y aumentaría su costo, lo cual eventualmente reduciría el espacio de la política monetaria para seguir apoyando la recuperación de la actividad económica y el empleo.
Bajo estas condiciones y teniendo en cuenta el balance de riesgos, la Junta del Banco de la República decidió por unanimidad mantener ayer la tasa de intervención de política monetaria en 1,75%. Las decisiones de política monetaria seguirán dependiendo de la nueva información disponible sobre la evolución de los riesgos mencionados.
El dólar
El segundo semestre económico denotará una serie de fenómenos que pueden mover la tasa de cambio en Colombia, situaciones que, en principio, no dejan ver crecimiento ni caídas significativas.
Después del alza en el precio del dólar, tras la pérdida del grado de inversión de parte de S&P Global Ratings, la tasa de cambio parece haberse nivelado y regresado a márgenes precalificatorios.
Y ese dato es fundamental toda vez que mantiene la confianza en la economía nacional y garantiza que la tasa de cambio se mantenga entre los $3.500 y 3.650.
Mientras la medición de abril explicaba que el dólar en Colombia cerraría 2021 en $3.590, ahora se espera que termine en $3.665, con valor máximo de $3.729.
Petróleo
Por el lado del petróleo, Colombia se beneficia de esa suerte de reactivación comercial internacional que lleva al petróleo Brent a superar los US$71, su precio más alto de los últimos dos años. Pero se cree que pueda subir hasta los US$80.
Mayores rentas desde el petróleo representan mayores entradas de dólares en Colombia y, por consecuencia, una tasa de cambio que se pueda mantener estable.
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Inversión extranjera
La inversión extranjera directa a Colombia cerró, a mayo de 2021, en US$2.752 millones, dato que le da para caer 28% frente a mayo de 2020. Registros del Banco de la República explican que en mayo del año pasado se registraron US$3.826 millones para este rubro.
En ese sentido, por concepto de ingresos por hidrocarburos se registraron US$1.891,6 millones, dato que cae frente a los US$2.228,3 millones que se reportaron en mismo periodo de 2020. De otro lado, por otros sectores, se registraron US$861,2 millones, resultado que también es menor frente a los US$1.597,8 millones que se informaron a mayo de 2020.
Déficit comercial
El déficit comercial de Colombia se disparó un 41,7% en abril a US$1.487,9 millones, frente a igual mes del año pasado, debido a las mayores importaciones del país en medio de la fase de recuperación de la economía, revelaron el martes cifras del Gobierno.
El desbalance resultó de importaciones por US$4.402,5 millones y exportaciones por US$2.914,7 millones.
En el acumulado entre enero y abril, el déficit de la balanza comercial colombiana aumentó un 25,2% a US$4.435,5 millones, desde US$ 3.542,2 millones en el mismo tramo de 2020.
En los primeros cuatro meses el valor de las importaciones subió un 14,6% a US$16.284,4 millones, al tiempo que el de las exportaciones creció un 11,09% a US$11.848,9 millones, con respecto a igual periodo del año previo.
Déficit cuenta corriente
Los resultados globales de la balanza de pagos para el primer trimestre de 2021 arrojan un déficit de la cuenta corriente de US$3.633 millones y de 4,8% como proporción del PIB trimestral, superior en US$1.092 millones y en 1.3 puntos porcentuales frente al calculado un año atrás.
A su vez, la cuenta financiera registró entradas netas de capital por US$3.162 millones (las cuales incluyen el aumento de las reservas internacionales por US$190 millones) y de 4,2% en términos del PIB trimestral, superiores en US$996 millones y en 1.2 puntos porcentuales frente a lo reportado en 2020.
Producción industrial
La producción industrial en abril se disparó 63,7% frente al mismo período del 2020, según el reporte de la Encuesta Mensual Manufacturera. En esa actividad, por su parte, las ventas reales aumentaron 60,8% y el personal ocupado, 4.1%.
Según el reporte, elaboración de bebidas, fue la actividad con mayor contribución positiva (11,6 puntos porcentuales p.p.) a la variación total anual de la producción real industrial manufacturera (63,7%). Mientras que, elaboración de productos de molinería, almidones y sus derivados fue la de mayor contribución negativa (-0,5 p.p.).
Para lo corrido del año (enero-abril 2021), en el total nacional, la producción real de la industria manufacturera aumentó 16,5% y las ventas reales 16,4%; por el contrario, el personal ocupado se redujo -1,8% en comparación con el mismo periodo de 2020.
Comercio
En abril de 2021, la variación anual de las ventas reales del comercio minorista y de vehículos fue 75,0%; en la industria manufacturera, la producción y las ventas reales presentaron variaciones anuales de 63,7% y 60,8%, respectivamente; y en servicios, los ingresos nominales de otros servicios de entretenimiento y otros servicios se incrementaron 205,2% mientras que los de la producción cinematográfica y de televisión lo hicieron en 156,0%
Así mismo, se proyecta que en 2021 la inflación termine en torno a 3,4%; mientras que en 2022 esta llegaría a 3,2%.