Grado de inversión del país quedó en peligro con la baja de la nota ante el hueco fiscal

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Tras varias advertencias sobre la situación de la economía colombiana, la calificadora de riesgo internacional Standard and Poor’s decidió  bajar la nota crediticia al país de BBB a BBB-, argumentando varios factores pero especialmente el abultado déficit fiscal.

La firma calificadora de riesgo argumentó su decisión de imponerle esta mala nota al país por “el bajo crecimiento de la economía colombiana en 2017 y la dependencia parcial de ingresos extraordinarios para compensar el bajo desempeño de la reforma tributaria, lo que demuestra la dificultad para reducir gradualmente los déficit generales del Gobierno y también para cumplir con la regla fiscal de Colombia”.

Según el análisis realizado por S&P, firma con sede en Nueva York, “la economía colombiana sigue sufriendo las repercusiones de los efectos de los menores precios de las materias primas, reflejados en el alto nivel de deuda externa y la pronunciada volatilidad en los términos de intercambio del país”.

Igualmente Standard and Poor’s sostiene que esta perspectiva “refleja la expectativa de que las instituciones políticas contribuirán a la estabilidad económica del país tras las elecciones nacionales del próximo año”.

Hace varias semanas el Gobierno Nacional se había mostrado confiado de mantener la calificación BBB, luego de haber cumplido con los ajustes fiscal y tributario y ceñirse a la regla fiscal.

En lo corrido del año la calificadora había realizado varias advertencias en este sentido, ya que a comienzos del 2017  había cambiado a negativa su perspectiva frente a Colombia, en una alerta temprana para que el país corrigiera el rumbo e intentará cerrar el hueco fiscal que supera fácilmente los $30 billones.

Con esta nota negativa, el país deberá pagar más por intereses en las deudas que tiene. Debe adoptar rápidamente políticas para corregir el rumbo porque está en riesgo de pasar a una peor nota, que significaría que no es digno de crédito o inversión alguna

Para los analistas la decisión fue adoptada ante los efectos la decisión confirma la afectación de la economía por los precios de las materias primas, a lo que se suma el alto nivel de la deuda externa y la volatilidad en los términos de intercambio.

Además, el Gobierno Nacional no ha podido cerrar el hueco fiscal que supera los $30 billones.

Cuenta Corriente

Precisamente uno de los componentes que tiene en cuenta la calificadora es sobre el enorme déficit del país. Precisamente ayer se conoció el último reporte entregado ayer por el Banco de la República sobre la balanza de pagos señala que por componentes, el déficit corriente entre enero y septiembre de 2017 fue de US$8.363 millones se explica principalmente por los resultados deficitarios del rubro de renta de los factores, US$5.391 millones y de la balanza comercial de bienes US$4.819 millones.

También contribuyó, aunque en menor medida, el déficit comercial de servicios que ascendió a US$2.874 millones. Estos resultados fueron compensados parcialmente por los ingresos netos de transferencias corrientes de US$4.721 millones.

En comparación con lo ocurrido un año antes, el déficit corriente de 2017 hasta septiembre disminuyó US$1.314 millones, explicado principalmente por la disminución en el déficit comercial del rubro de bienes con US$2.691 millones y el incremento de los ingresos por transferencias corrientes por US$555 millones.

Estos resultados se compensaron parcialmente por los mayores egresos netos de los rubros renta de los factores de US$1.649 millones y comercio exterior de servicios por US$283 millones.

Por su parte las salidas de capital colombiano: para el período de análisis, se estimaron salidas de capital colombiano por US$6.835 millones, cifra inferior en US$1.210 millones a lo observado en el mismo periodo de 2016.

Este comportamiento fue resultado de constitución de activos financieros en el exterior por US$3.988 millones y de inversiones directas en el exterior de US$2.848 millones.

Por concepto de transacciones de forwards y opciones de divisas se estimaron egresos netos por valor de US$114 millones como resultado de las pérdidas originadas en la liquidación de estos contratos.

En cuanto a los activos de reserva, por transacciones de balanza de pagos, las reservas internacionales brutas aumentaron US$373 millones, resultado de ingresos por rendimiento de las reservas internacionales de US$401 millones y de egresos netos por otras operaciones del Banco de la República de US$28 millones.

En los primeros nueve meses de 2017 la cuenta corriente del país registró un déficit de US$ 8.363 millones, inferior en US$1.314 millones al registrado en igual periodo de 2016.

Como proporción del PIB nominal en dólares a septiembre, el déficit fue de 3,71%, menor en 1,05 puntos porcentuales en comparación con el observado en igual período un año atrás.